國安基金是什麼？為什麼要護盤？國安基金進場條件、時間大解析
對剛進入市場不久的股市小白來說，國安基金這個名詞應該不會太陌生，因為就在2022年7月，國安基金就宣布進場護盤。而雖然網路上也隨手可見國安基金懶人包，但即便看完，你敢說你真的就懂國安基金嗎？若對於國安基金還是稍有疑惑，相信看完這篇文章後，會讓你更加進一步認識什麼是國安基金！
國安基金是什麼？
國安基金的由來
20世紀末期，臺灣經常受到許多非經濟因素的影響，讓台股波動大幅劇烈，如1996年臺海危機、1997年亞洲金融風暴，以及1998年國內地雷股事件頻傳，政府就會召集如銀行業、保險業、簡易壽險資金、郵政儲金、勞工退休基金，以及公務人員退休撫卹基金等機構，籌措資金組成「股市穩定基金」來振興經濟並為市場帶來信心，而這就是國安基金的前身。
但當時「股市穩定基金」並沒有法源依據，加上操作並不透明，所以國安基金在2000年1月15日「國家金融安定基金設置及管理條例」三讀通過後正式創立，同年3月15日開始運作。
國安基金結構說明
國安基金底下設有委員會，為行政院直屬的專責單位，其詳細組成如下：
| 委員會 組成人數 |
由11～13名委員組成 |
| 委員會 組成人員 |
|
| 可運用資金 | 國家金融安定基金設置及管理條例中第4條規定的5,000億元 |
| 資金來源 |
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國安基金什麼時候進場護盤？5進場條件說明
大家可能都知道，國安基金負責護盤，但到底什麼條件下可以進行護盤？根據國家金融安定基金設置及管理條例第8條有「大概」規範一下進場依據，但法條至今都仍有模糊的地方、解釋的空間，就像是「因國內、外重大事件、國際資金大幅移動，『顯著影響民眾信心』，致資本市場及其他金融市場有失序或有損及國家安定之虞」就可以當作進場的理由。
由於並沒有詳細規定量化的標準及嚴苛的條件，所以通常只要有發生相關現象，且主管機關認定，便可進場護盤。而在國家金融安定基金每年度的決算書裡，都會記載國安基金的動作要點，到了近幾年更是有詳細規定了一些事項可以來進行護盤。
- 國家面臨重大軍事或政治威脅。
- 外國對華政策有重大不利改變。
- 其他經本基金管理委員會認定之情事。
- 外資有大幅撤出或大量進出，有干擾本國金融市場安定之意圖時。
- 其他經本基金管理委員會認定之情事。
以上規定之情事都是國安基金可以進場的理由，所以答案絕對不是股市跌很多才進場！
國安基金進場都買什麼？
那麼國安基金進場時都買哪些股票？從最近3次國安基金護盤結束所公布的持股狀況可以發現，買超的個股幾乎都是台指期前100大成分股，也就是買的全都是權值股，而且佔指數成分比較重，像是台積電、鴻海、台達電、台塑，而這也符合國安基金護盤的精神，先穩住臺灣股市，讓股民重回信心，這樣其它類股才有可能開始重新動起來。
國安基金購買比例前10名
| 排序 | 2011年歐債危機 | 2015年陸股暴跌 | 2020年新冠疫情 | |||
| 1 | 聯發科 | 12.53% | 台積電 | 14.05% | 台積電 | 22.26% |
| 2 | 鴻海 | 11.26% | 鴻海 | 9.62% | 可成 | 15.74% |
| 3 | 台積電 | 8.98% | 台達電 | 8.61% | 台達電 | 9.84% |
| 4 | 華碩 | 5.46% | 華碩 | 8.01% | 鴻海 | 5.83% |
| 5 | 統一 | 5.45% | 台塑 | 6.10% | 台塑 | 5.83% |
| 6 | 鴻準 | 4.70% | 台化 | 5.35% | 統一 | 5.53% |
| 7 | 台化 | 4.57% | 聯發科 | 5.35% | 台化 | 5.41% |
| 8 | 台塑 | 4.22% | 南亞 | 5.08% | 廣達 | 4.61% |
| 9 | 南亞 | 4.14% | 可成 | 5.04% | 南亞 | 4.28% |
| 10 | 台泥 | 4.05% | 統一 | 4.55% | 台泥 | 3.15% |
如果股民也想參與護盤行情，與指數最相關的期貨無非就是台指期，且看到近幾次護盤成績那麼好，那是否以後聽到宣布護盤，台指期就進場做多就好了？千萬不可這麼想，做任何一筆投資前，都必須在腦中深思熟慮，只要狀況在你掌控的情形下，或許存在著相對的勝率，但難免都會出現意想不到的情形，因此出手前絕對要停看聽！
畢竟2020年～2022年的上漲及下跌到目前為止都不是我們所遇到的正常狀況，就像是聯準會在無限QE後又快速升息，且通膨又像1980年代一樣捲土重來，到底聯準會的升息是否能壓制住通膨都還是一件未知的事情。所以投資的條件會隨著背景當時的總經狀況不同而改變，因此每次遇到的狀況大家都要非常謹慎，並不是在心中覺得國安基金進場就能帶來正面的效益。
國安基金護盤史與大盤表現
綜觀國安基金的護盤歷史，其實國安基金成立後的前4次護盤都無法得知相關的持股狀況，相當不透明，甚至開始運作的第1年就傳出洩密案涉及內線交易，所以在2010年3月29日在財政委員會的臨時提案，才要求國安基金及4大基金必須逐季公布進出比例，以供外界了解真正的績效有效監督，所以在國安基金的網站才看見2010年以後的護盤的相關資訊。
雖然前4次護盤看不出持股，但能由每季所公布的收支及資產負債情形推敲投入資金及操作績效。另外，觀察7次的護盤只輸1次，而從前4次的護盤狀況來看，護完盤後都還會有低點的出現，但隨著護盤次數越來越多，護盤的時機點也越來越好，近3次2011年的歐債危機、2015年的中國股災、2020年的新冠肺炎，國安基金一進場，即為股市的相對低點。
國安基金護盤金額、績效與天數總整理
| 時間點 | 事件 | 進場金額 | 績效 | 護盤天數 |
| 2000／3／16 | 第一次政黨輪替 | 542億 | -500億 | 6 |
| 2000／10／4 | 核四停建 | 1227億 | 226億 | 45 |
| 2004／5／20 | 319槍擊總統就職 | 16億 | 35億 | 14 |
| 2008／9／18 | 全球金融風暴 | 600億 | 319.23億 | 98 |
| 2011／12／21 | 歐債危機 | 424億 | 37.01億 | 122 |
| 2015／8／24 | 中國大陸經濟減速、陸股暴跌 | 196.58億 | 12.11億 | 233 |
| 2020／3／19 | 新冠肺炎 | 7.56億 | 2.58億 | 208 |
| 2022／7／12 | 俄烏戰爭持續推升通膨 | ？ | ？ | ？ |
其實當初政府成立國安基金的立意，本就是要帶給股民信心，讓市場不再恐慌，對股市來說頂多就是撐盤的作用，如果指望國安基金將指數拉上去，那就讓股市攻上外太空別再下來就好，但這樣對股市真的是好的嗎？
所以市場就有另一派認為國安基金的出現，就是干預股市、破壞市場機制，也有可能帶來內線交易的疑慮。而且上述也有提到，其實國安基金進場的標準是有模糊地帶、解釋的空間，還有股民的信心怎麼被量化？若沒有制定一套量化的標準或相關條件啟動護盤，不巧剛好又遇到全球景氣循環的衰退，是否就會浪費國民的稅金？或者是還在全球資金泛濫的期間，國安基金就進場護盤？
這些問題丟給讀完這篇文章的你，或許你心中會有不同的答案，接下來國安基金又要開例會了（1、4、7、10月），再用你的新觀點來觀察國安基金的動向吧！如果想要知道更多資訊，歡迎追蹤永豐期貨Facebook粉絲團，或參考我們的期貨學院，將告訴你更多有關投資相關的基本知識。
