升息影響有哪些？1碼是多少？帶你快速探討升息的5大層面影響
近年常常在新聞看到「升息」的訊息，但你知道升息是什麼嗎？升息影響了哪些層面？本篇文章除了介紹什麼是升息外，也會告訴大家升息將對金融市場造成什麼樣的影響。如果想學習如何應對升息時可能發生的風險，就一定要往下閱讀，幫助你了解更多有關升息的知識！
升息是什麼？升息1碼是多少？
簡單來說，不論是我們存錢時銀行的定存利率、活存利率，或貸款時的車貸利率、房貸利率，通通都會以央行提供的「基準利率」為主要基準。而「升息」就是央行把基準利率調高，也代表與銀行相關的所有利率就都跟著提高。相對應「降息」，就是央行調降基準利率，連帶影響該國的銀行利率跟著降低。
升息「1碼」是多少？
「碼」是利率變動時用的單位，每變動0.25%的利率就會稱作1碼。例如：如果某銀行的利率由1.00%升息到1.25%，就可以說是升息「1碼」。因此半碼就是代表「0.125%」，依此類推。
「升息循環」是什麼意思？
不論是升息或是降息，大多都以「少量多餐」的模式進行，通常每次利率決議只調整半碼、1碼的幅度，並於未來1～2年分批連續升息或連續降息，讓利率最終達到目標水準。因此這段連續升息的期間就可以稱為「升息循環」，連續降息的期間則稱為「降息循環」。
為何要升息？影響升息3大原因
但為什麼要升息？以下提供3個影響利率變動的原因說明：
1. 抑制通膨
常見的原因是來自於經濟狀況過熱，導致出現通膨升溫的問題，央行為了抑制通膨，必須讓市場資金降溫，因此採取升息來調高利率。因為利率能夠影響資金的流向，當央行進行升息調高利率時，會使借款成本增加，降低投資人將資金拿去市場投資的意願，同時提高投資人將資金存在銀行的意願。
2. 控制匯率
如前所述，利率變化會影響資金的流向，而當兩國間的利率差出現變化時，資金就會從國與國之間進行流動，例如：當美國升息，其他國家不升息，資金就會流向美國，這時會導致美元升值，非美貨幣貶值。所以一般而言，當美國進行升息時，其他國家會盡可能的跟上美國的腳步，以免讓本國貨幣兌美元的匯率波動過大。
3. 貨幣政策正常化
當利率因過往的危機而降至接近0時，央行會找適當的時機升息，將利率升到適當的水準。因為從前兩個邏輯可發現，其實利率升降就像是央行控制經濟、通膨、匯率的小工具，當利率低到不能再低，若遇到下一次經濟危機時，就等於無法再繼續向下降來救經濟，因此需要提早先升息回到正常水準，就是所謂的貨幣政策正常化。
升息影響有哪些？對金融市場5大層面影響解析
升息對金融市場有什麼影響？以下列出5大層面影響，並為你一一解析。
| 影響層面 | 影響內容 |
| 匯率 | 匯率是受兩國之間的利率差所影響，所以要看兩國之間的升息幅度差異，以2022年為例，美國2022年大幅度升息，臺灣跟進升息的幅度則明顯小很多，這時美國基準利率相對高出臺灣許多，就會導致資金流向美國，發生臺幣貶值、美元升值的現象（臺幣匯率2022年一度貶值到32.345，年度貶幅一度達約15%） |
| 股市 | 由於升息會讓資金成本提高，也會讓投資人降低投資意願，因此股市遇到升息時容易出現修正 |
| 貸款 | 央行升息會帶動所有商業銀行的貸款利率提高，原本有在貸款的消費者就必須繳更多的利息給銀行 |
| 定存 | 跟貸款的邏輯一樣，央行升息也會帶動商業銀行的定存利率提高，所以若原本有定存的定存族反而會因此受惠，獲得更多的定存利息 |
| 債券 | 當升息時，債券價格也會出現修正（公債殖利率上升），因為當市場利率升高，代表無風險利率提高，也代表同樣配息條件的債券要更便宜（年化報酬率更高）才會有投資人願意買 |
但還是要提醒大家，理論上升息對於股市、債市的影響是不利的，但實際上影響價格的關鍵非常多元，除了其他外在的政治、經濟狀況，還有市場的預期心理，都會讓價格不一定完全照本宣科。
臺灣升息vs美國升息，哪個影響程度較高？
美國是目前全球最大的金融與經濟體系，所以美國升息對於全球的金融環境與投資市場影響非常大！相對而言，臺灣央行升息影響的範圍比較侷限在臺灣本地的金融環境。那究竟對於臺灣人來說，臺灣升息跟美國升息，哪個比較重要？
投資人 ➜ 美國升息比臺灣升息來得重要
以投資來說，美國升息會比臺灣升息來得重要，因為臺灣是所謂的淺碟型市場，也就是容易受到全球金融市場所影響，因此如果是投資臺股，相對而言要特別注意美國是否升息或降息。而臺灣有許多權值股是以外資為主要參與的個股，所以受到美國升息、降息所影響的層面較大。
貸款族 ➜ 臺灣央行升息與否比較重要
若是在臺灣有房貸、車貸、信貸，且為浮動利率的貸款族，臺灣央行升息與否會比較重要。因為銀行跟你談的貸款條件，都是以臺灣央行的「重貼現率」為主。所以當臺灣央行進行升息時，所有商業銀行的貸款條件也都會視情況跟著向上調整，也會直接影響到後續每月還款的利息。
臺灣歷年升息時間點＆影響升息原因
基本上臺灣的升息時間點主要還是跟著美國為主，所以大多時候是在降息循環結束後，當經濟開始復甦到一定程度，或甚至已經有景氣過熱的徵兆時，臺灣跟美國就會考慮開始進行升息。除此之外，臺灣與美國的差異在於，有時美國升降息幅度較大，臺灣不一定會完全跟進。
| 歷年升息時間點 | 說明 |
| 2004～2008年 | 當時臺灣陸續走出網路泡沫以及2003年SARS衝擊，當經濟步入正軌後，開始跟隨美國進行貨幣政策正常化，將利率從低位逐漸調升回較合理水平，期間共升息2.25%（共9碼） |
| 2010～2011年 | 當時經濟走出金融海嘯陰霾，亞洲等新興國家經濟復甦，臺灣央行進行貨幣政策正常化，將基準利率上調至正常水平，期間共升息0.625%（共2.5碼） |
| 2022年開始 | 除了全球經濟走出疫情陰霾後，更因為供應鏈斷鏈及烏俄戰爭導致通膨越來越嚴重，導致臺灣央行跟隨全球趨勢快速升息以抑制通膨，截至2023年3月，期間共升息0.625%（共2.5碼） |
整體而言，2004、2010兩次臺灣央行升息循環時，加權指數跌勢並未維持太久，甚至整體還都是上漲的，主要理由是當時經濟狀況好，Fed純粹進行貨幣政策正常化，因此基本面仍然強勁的背景下，股票市場仍越墊越高。而2022年這次，烏俄戰爭導致通膨率過高、Fed升息速度超出市場預期，帶動這次跌幅特別大。
面對升息影響的3種應對方式
理論上，升息時對於投資者來說比較不利，因為不論是股票、債券都有機會出現下跌，這時如果不希望受到太大損失，可以考慮以下3種應對方式：
1. 減碼投資部位，提高現金水位
在升息環境下，降低投資部位會是不錯的選擇。等待心儀的投資標的跌至較甜的價格，或是關注各國央行的動向，當發現各國央行有機會出現放緩升息的機會時，有時也代表行情有機會開始止跌回升。
2. 續抱投資部位，但不投入槓桿
由於低點何時到來、升息何時結束，其實沒人能說得準，所以對於長期投資的朋友來說，遇到升息或熊市時，只要沒有開槓桿，繼續抱著持股或投資部位，靜待風波過去也是不錯的選擇。
3. 購買美元相關金融商品
若比較積極的投資人，升息循環時可以考慮投資較有機會上漲的美元，因為通常升息循環時，美國的升息幅度往往較其他國家大，導致美元強、非美貨幣弱，因此美元會是升息環境中相對有機會上漲的標的。
但還是要提醒大家，升息循環維持多久、聯準會升息要升得多猛，都有可能影響美元會強多久，同時其他國家的政策態度也會影響美元是否漲多回檔，因此投資朋友還是要注意金融市場的最新動態，並且設定好停損停利為宜。由此可知，追蹤財經時事是為投資人的重要功課，想要跟上投資界的新資訊，那就不要錯過永豐期貨的期貨學院，除了期貨入門教學及交易策略外，也會為你更新財經時事，帶你跟上市場變動！
