陸股瘋漲瘋跌都不怕！？快速認識法人都在用的A50指數期貨！

前陣子「陸股」、「港股」突然暴漲，不少內行的投資朋友都知道可以透過ETF來參與，但後來看到這些ETF暴跌，多數卻手足無措。難道沒有工具能同時滿足看多族群或看空族群的需求嗎？答案是有的，就是新加坡交易所的「A50指數期貨」！

一、陸股為什麼波動這麼大？

首先我們先賣個關子，先來聊聊為什麼最近陸股波動會這麼大？最主要原因在於：「久旱逢甘霖」，因為陸股以及中國經濟已經沉寂太久，導致2024年9月的924金融新政忽然祭出強力的刺激後，讓整個市場沸騰起來，所以政策面的利多帶動資金面出現大幅激勵的效果。

第二個原因在於，中國股民常受到網紅名嘴影響，常出現較不理性的蜂擁而上以及一哄而散的效應，導致陸股的價格波動非常的劇烈。

也正因如此，讓表彰陸股的上海綜合指數在9/24之後的短短幾天大漲25%以上，但隨著市場趨於冷靜，十一長假後股價又從高點回落。

圖、2024年9~11月的上海綜合指數以及A50指數期貨走勢圖 (資料截至2024/11/18)

二、陸股波動劇烈下，為什麼需要認識A50期貨呢？

台灣投資人要參與陸股，通常會選擇追蹤陸股相關指數的ETF。然而，當市場波動劇烈時，期貨提供了更多的靈活性，能夠即時調整投資部位。以A50指數期貨為例，是最多法人喜愛操作的工具，具有多項優勢。

首先，從走勢圖可以看見，A50指數期貨與上海綜合指數的表現高度相關，能夠有效複製陸股大盤的漲跌。其次，即使在中秋節和十一長假期間，陸股市場休市(橘色折線出現了中斷，表示陸股休市)，但A50指數期貨卻仍然可正常交易，讓全球投資人能夠順利調整投資部位。

此外，A50指數期貨還有其他幾項優勢，我們整理如下：

優勢1：多空雙向

新加坡交易所的A50期貨具有期貨市場的主要特性：多空雙向。這意味著可以同時做多或做空，沒有任何限制。因此，如果認為指數已經達到高點，或者短期內出現了一些不確定的風險，可以利用A50指數期貨進行部位調整和風險對沖。

優勢2：資金運用效率高

一口A50期貨的合約價值約為13,500美元（大約40萬台幣），而最低的進場門檻為原始保證金1,265美元，槓桿倍數約為10.67倍。這代表，對於想要避險的投資人，只需準備約十分之一的資金，即可對40萬價值的陸股曝險額度進行避險。相比之下，反一型ETF需要全額資金進場，缺乏彈性。短線操作中，A50期貨也提供了高達10倍的槓桿，增加操作靈活性。

優勢3：交易成本低廉

陸股ETF的交易成本按比例計算，包含單邊0.1425%的手續費和賣出時0.1%的交易稅。如果投資40萬台幣的ETF，交易成本來回約為600至1540元（視手續費折數而定）。相比之下，A50指數期貨由期貨公司收取固定的每口手續費，且無需支付交易稅，交易成本通常低於ETF。建議讀者詢問熟悉的證券及期貨營業員，精算交易成本差異。

優勢4：交易時段長

中國陸股的交易時段為09:30至11:30，下午為13:00至15:00。台灣的陸股ETF交易時間為9:00~13:30，與台股同步，每日約4.5小時，無法涵蓋下午的交易時段。相比之下，A50指數期貨的交易時間達到19個小時，能夠完整覆蓋中國陸股的交易時間，當市場發生特殊事件時，可以快速調整部位。

優勢5：成交量活絡，定價效果好

新加坡是亞洲重要的金融中心，新加坡交易所全年開放交易，除了元旦外幾乎無休。這使得A50指數期貨成為全球法人的首選陸股相關衍生性商品，日均成交量高達36萬口，反映全球金融機構對陸股的即時看法與態度，達成所謂的「價格發現」效果。此外，對一般投資人來說，這表示進場和出場的買賣價差非常低，通常維持在1~2點之間，不必擔心因流動性不足而導致的出場困難或滑價侵蝕獲利。

三、新加坡A50指數期貨到底是什麼呢？

看到這裡相信你已經對這個新加坡交易所的A50期貨非常有興趣了！以下有更完整介紹 A50指數期貨。

交易所	新加坡交易所
商品代碼	CN
交易標的	富時中國A50指數
最小跳動點	1點=1美元
合約規格	13,500美元 (約45萬台幣)
保證金	1,265美元 (約4.2萬台幣)
台灣交易時間	09:00~16:35 以及 17:00~05:15

A50指數期貨是一種由新加坡交易所（SGX）發行的期貨商品，用於追蹤富時中國A50指數的表現。而該指數是由中國50家最大市值的上市公司組成的股票市場指數，反映了中國大陸股市的整體走勢，簡而言之，A50指數有點類似陸股的臺灣50指數，是追蹤上海證券交易所以及深圳證券交易所前50大龍頭企業，例如中國知名的貴州茅台、寧德時代、招商銀行都涵蓋在內，所以是一個可以當作追蹤整體陸股表現的重要指數。

排名	公司名稱	產業	權重(%)
1	貴州茅台	主要消費	15
2	寧德時代	工業	5.9
3	招商銀行	金融	4.7
4	長江電力	公用事業	4.3
5	五糧液	主要消費	4.2
6	中國平安	金融	3.1
7	工商銀行	金融	2.9
8	農業銀行	金融	2.8
9	比亞迪	可選消費	2.6
10	紫金礦業	原材料	2.4

表、富時A50指數前十大成分股比重 資料截至2024/3/29

四、如何開始交易A50指數期貨

只要有開立期貨帳戶，就可以交易新加坡交易所的A50指數期貨，而且現在多數的期貨公司都有提供保證金互換功能，也就是只要用台幣入金，就可以交易各式各樣的海外期貨唷！當有開立保證金帳戶後，流程就如下：

Step1.衡量進場資金

可以先查詢一下當時最新的A50指數期貨一口保證金是多少，以及一口的合約價值，例如目前A50指數期貨保證金是1,265美元，約4.2萬台幣，而一口合約價值大約45萬台幣，因此衡量好自己操作的策略或邏輯後，決定好合適的進場資金就可以進入下一步，入金。

Step2.以台幣入金

交易海外期貨的前置作業其實與國內期貨一樣，直接用台幣入金即可，將約定的銀行帳戶匯款進保證金專戶即可。

Step3.國內外資金互轉

海外期貨唯一不同的在於要用外幣交易，但不用擔心，只要透過「國內外資金互轉」的功能，讓期貨商把你的台幣保證金換算成外幣，接著投資人就能用外幣進場交易海外期貨，非常方便唷！

圖、以豐全球為例，示範如何將台幣保證金轉換為國外保證金

五、A50指數期貨有什麼缺點跟風險嗎？

所有金融商品都會有它的缺點與風險，以A50指數期貨來說，有兩個特性要提醒投資人，如果沒注意好可能會是造成虧損或大賠的關鍵問題唷！

特性1.期貨的槓桿

如同前述提到，A50指數期貨保證金是1,265美元，約4.2萬台幣，而一口合約價值大約45萬台幣，因此操作一口其實是做多或放空價值45萬的一籃子陸股，所以如果操作前務必要先清楚「合約價值」。否則只看到保證金低廉，就直接把口數下滿所有保證金，這樣槓桿風險就會太大(只有用少少的資金，去持有大金額規模的部位)，只要行情看錯方向且遇到稍微大一點的行情，就會面臨追繳保證金甚至強制平倉。因此建議好好衡量自己的風險，並且事先擬定好停損與停利邏輯並嚴格遵守，才能在期貨市場生存下去唷！

特性2.期貨的結算制度

理論上股票買了可以一直放著，只要不賣出就不會消失，但期貨有結算的制度，也就是每個期貨合約都有對應的結算日，以A50指數期貨來說，結算日是上海證交所每月倒數第二個營業日，到了那一天交易所會強制把交易人持有該月份的留倉部位結清，所以市場波動通常也會比較大。因此交易人務必記得這個日子，若想繼續參與行情，就可以考慮於結算日前1~3日提前進行「轉倉」，把即將結算的合約先主動平倉，並進場建立下個月份的合約，才能繼續參與後續市場的漲跌。

結論

本篇文章介紹了新加坡交易所A50指數期貨，不管是要短線對陸股漲跌表現的投機，或是遇到系統風險時的避險調節，A50指數期貨都具有相當大的優勢，因此一直是全球法人參與陸股時所青睞的交易工具，而針對新手投資朋友，我們也簡單介紹了期貨本身的特性與風險(實際下單前也可以再多與所屬營業員好好洽詢)，希望今天這篇文章對您有幫助！若您還沒有期貨帳戶，歡迎觀看期貨開戶要多久、流程有哪些？相信看完後對您會有幫助唷！